Ставка дисконта
) исходя из предположения величины возможной продажи фирмы в постпрогнозный период.
1.8.1 Расчет конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона для каждого денежного потока (ДП ск и ДП ик) производится по формуле:
term = CF(t+1) / (R - g)
term - стоимость в постпрогнозный период, тыс. $,
CF(t+1) - денежный поток доходов за первый год постпрогнозного (остаточного) периода, тыс. $,
R - рассчитанная ставка дисконта (доли),
g - долгосрочные темпы роста денежного потока (доли).
Таблица 8.1 Стоимость фирмы в постпрогнозный период по модели Гордона
V term = CF(t+1) / (R - g) |
Расчет |
Результат |
Ед. изм |
V term ДП ск: |
3795,36/(0,329- 0,07) |
14653,89 |
тыс.$ |
V term Д Пик: |
3795,36/(0,2393-0,07) |
22418,69 |
тыс.$ |
) Предполагаемая величина возможной продажи фирмы в постпрогнозный период указана в таблице 7.
) Полученную стоимость бизнеса в постпрогнозный период приводим к текущим стоимостным показателям по тем же ставкам дисконта, которые рассчитаны для дисконтирования денежных потоков прогнозного периода. При этом n = 6 лет.
Таблица 8.2 Текущая стоимость выручки от продажи фирмы
Тыс. $ |
Выручка от продажи |
R |
Коэф-т дисконтирования |
Текущая стоимость единицы (ревесии), PV | ||
Предполагаемая стоимость продажи |
52700 |
23,93 |
0,2760 |
14546,68 | ||
По модели Гордона для ДП ск |
14653,89 |
32,90 |
0,1815 |
2659,52 | ||
По модели Гордона для ДП ик |
22418,69 |
23,93 |
0,2760 |
6188,19 | ||
* - принимается R для всего инвестированного капитала | ||||||
Еще статьи по экономике
Управление амортизационной политикой и основными фондами предприятия
В
условиях становления рыночной экономики одной из насущных задач общества
является сохранение, техническое перевооружение и дальнейшее развитие
материально-технической базы производств ...
Городское хозяйство современного города
Термин
«расселение» характеризует исторический процесс заселения территории,
распределение населения на территории и его пространственную организацию.
Расселение следует за более динами ...
Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток
В
настоящее время существует не мало возможностей для инвестирования. Но при этом
у большинства предприятий свободные финансовые ресурсы, доступные для
инвестирования, в разной степени ...